美股的一级市场和二级市场有哪些特点？

一级市场（私募/IPO阶段）​​ ​​特点总结​​：​​大佬的游戏，散户难上车​​ 1️⃣ ​​玩家门槛​​： 机构、风投、高净值土豪的“私人派对”，普通散户只能干瞪眼； 唯一参与机会：打新中签（但热门股基本被大机构包圆）。 2️⃣ ​​定价玄学​​： 投行和公司“私下勾兑”定发行价（比如Snowflake上市前估值翻三倍）； 散户只能等上市后接盘，价格可能虚高（参考Rivian上市即巅峰，之后暴跌60%）。 3️⃣ ​​锁定期魔咒​​： 内部员工和早期投资者股票锁定期6个月（比如Coinbase解禁后股价直接腰斩）； 散户想抄底？小心被“解锁洪流”砸懵！ ​​潜规则​​：一级市场是​​“信息黑箱”​​，公司财报不用公开，亏成狗也没人管（比如WeWork上市前暴雷）。 ​​二级市场（交易所交易）​​ ​​特点总结​​：​​全民狂欢，心跳加速​​ 1️⃣ ​​零门槛入场​​： 1股起买，Robinhood用户也能和巴菲特同台竞技（虽然可能被割）； 7x24小时盘前盘后交易（苹果财报后盘后暴涨10%？熬夜也能操作）。 2️⃣ ​​价格透明​​： 实时买卖挂单全公开，特斯拉股价每分钟波动都看得见； 做空、期权、杠杆任君选择（当然，爆仓速度也加倍）。 3️⃣ ​​监管护体​​： SEC盯着财报披露、内幕交易（比如马斯克发推吹比特币被罚）； 散户维权容易（集体诉讼告上市公司，胜诉能分钱）。 ​​潜规则​​：二级市场是​​“流动性陷阱”​​，小盘股一天成交量才几百股，想跑路都难！