对人工智能泡沫的担忧引发科技股急剧逆转，全球股市经历了自4月以来最糟糕的一周，拖累各地区大盘走低。本周市场情绪的急剧逆转令许多投资者措手不及。在人工智能（AI）相关股票经历了数月的持续上涨之后，市场情绪终于出现了裂痕。此前对估值担忧不以为意的市场，突然开始质疑人工智能热潮是否发展过快过猛。

　　欧洲股指首当其冲，遭受抛售冲击，斯托克600指数有望创下3月以来最大单周跌幅。科技板块承压最大，此前大量买入动量交易的投资者纷纷抛售离场。市场反转之快表明仓位已过度集中，令市场极易受到情绪变化的影响。

　　美国科技股领跌，其中全年涨幅居前的巨型股跌幅尤为显著。最初的获利回吐很快演变成更令人担忧的局面，流动性枯竭，抛售压力加剧。现在的问题是，这究竟是健康的调整，还是更令人不安的预兆。

　　风险偏好的转变不仅限于股票市场，投资者也纷纷转向更安全的资产。随着政府债券需求增加，英国国债收益率小幅走低，美元兑大多数主要货币走强。这种典型的避险模式表明，投资者在年底最后几周采取了更为谨慎的态度。

　　富时100指数表现优于同行

　　在全球市场疲软之际，富时100指数展现了其防御特性。该指数虽有所下跌，但其较为传统的构成有效缓冲了冲击。银行股和能源股拖累了整体表现，但消费必需品、医疗保健和公用事业板块的存在，阻止了指数出现更大幅度的下跌。

　　欧洲大陆股市表现更差，凸显出英国股市对高增长科技股的配置比例较低。这种相对优异的表现或许无法让专注于成长型股票的投资者感到兴奋，但它确实说明了在市场动荡时期分散投资的价值。当成长型股票遭到抛售时，富时100指数中那些派息稳定的股票就显得更具吸引力了。

　　该指数的表现也反映了英镑近期的疲软，这有利于众多在伦敦上市的国际化公司。当海外收益折算回英镑时，英镑走软自然会带来利好。近年来，这种汇率效应对富时100指数的回报影响日益显著。

　　展望未来，问题在于这种防御姿态能否持续。如果全球经济增长担忧加剧，即使是富时100指数中较为传统的成分股也可能面临压力。但就目前而言，该指数表明，在市场动荡时，稳健的策略也能带来不错的收益。

相关推荐更多