随着全球市场情绪回暖，富时100指数终于结束了自3月以来最长的连跌纪录，上涨0.7%。此前五个交易日，该英国基准股指累计下跌约4%，与欧美股指的跌势同步，原因是市场对人工智能估值的担忧日益加剧。

　　现在看来，之前的抛售有些过度。英伟达亮眼的财报为市场提供了所需的催化剂，帮助其摆脱了近期的动荡。富时250指数上涨0.5%，而欧洲股市表现更佳，斯托克欧洲600指数上涨1%。

　　英镑小幅走强，略低于1.31美元，当日上涨0.1%。英国国债收益率全线上升，表现逊于欧洲债券，投资者正等待下周的预算案公布。这仍然是即将到来的主要国内风险事件。

　　近期的回调并不令人意外。富时100指数不久前刚刚创下历史新高，出现一些盘整在所难免。美国科技股估值过高、美联储降息前景不明朗以及经济数据匮乏，都加剧了市场的紧张情绪。

　　英伟达业绩引发全球市场反弹

　　英伟达满足了焦虑的市场的需求——公布了超出预期的营收预测，首席执行官黄仁勋也断然否认了泡沫论调。这家人工智能芯片巨头预计，随着云计算公司需求的持续强劲，5000亿美元的销售额还有可能进一步增长。

　　盘后交易中，这些股票飙升近5%，带动了整个人工智能相关股票板块的上涨。标普500指数期货上涨1.3%，此前一直担忧集中风险的投资者突然重新燃起了对科技股的兴趣。

　　从英伟达的角度来看，人工智能的故事远未结束。黄仁勋对持续需求的信心，让人相信超大规模数据中心运营商的巨额资本支出不会就此消失。这对整个人工智能投资市场格局至关重要。

　　但保持怀疑态度仍然是必要的。英伟达不可能永远支撑整个股市。即使一份财报超出预期，人们对市场广度狭窄和集中风险的担忧也不会消失。这轮上涨行情能否持续，取决于各行业和地区的更广泛参与。

　　金融和商品板块推动英国股市上涨

　　引领富时100指数上涨的板块与其他板块的强势走势相呼应，其中金融和商品相关股票贡献了大部分涨幅。汇丰银行、壳牌、力拓和巴克莱银行均对今日早盘指数的反弹做出了显著贡献。

　　最明显的缺失在于科技板块——科技板块是斯托克600指数中表现最佳的板块，但富时100指数却长期低估了其权重。这种结构性缺陷持续阻碍着英国基准指数在科技股推动的上涨行情中保持竞争力。

　　与此同时，通常被视为防御性板块的股票却拖累了整体表现。公用事业和电信板块往往会在风险偏好改善时失去市场青睐，而今天的情况也印证了这一点。英国国家电网和沃达丰成为拖累富时100指数的两大主要因素。

　　鉴于市场情绪的转变，这种板块轮动是合理的。投资者重新涌入周期性和成长型板块，自然会减少对债券替代品和防御型股票的投资。有意交易股票的投资者应密切关注，这种轮动能否持续，还是仅仅是暂时的反弹。

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