特朗普总统连夜宣布其贸易政策的重大调整，将对等关税的实施时间从7月9日推迟至8月1日。修订后的计划包括对14个国家的关税税率进行调整，白宫表示将随后发布更多公告。

　　最新进展给全球市场带来了相当大的不确定性。时机的变化表明，美国政府仍在微调其国际贸易关系方针。

　　战略关税方针针对国家和部门

　　最新关税公告涵盖14个国家，税率从25%至40%不等。日本的税率从24%上调至25%，柬埔寨的税率则从49%大幅下调至36%。

　　本轮谈判中，欧盟、台湾和印度等主要贸易伙伴被排除在外，这表明这些经济体可能仍在进行贸易谈判。中国、墨西哥和加拿大预计将根据现有贸易协定进行单独谈判。

　　除了针对特定国家的措施外，预计特朗普政府还将适时宣布针对特定行业的征税措施。迄今为止，汽车、钢铁和铝已面临特定关税。其他行业的调查也已启动，目前调查范围涵盖半导体、药品、铜和木材等行业。如果与针对特定国家的关税措施相结合，对商品和服务价格的影响可能远超当前水平。

　　尽管存在不确定性，市场反应依然温和

　　美国股市对关税声明反应负面，道琼斯指数下跌422点，跌幅0.9%。纳斯达克100指数下跌0.8%，反映出投资者对贸易中断的担忧。出口导向型公司承受了最大的抛售压力。丰田汽车的美国存托凭证（ADR）在美国交易中下跌了4%。

　　VIX波动率指数一度飙升至18.5，最终稳定在17.8，表明市场焦虑情绪加剧。尽管存在不确定性，但金价仍保持相对稳定。

　　货币市场波动加剧，受疫情影响国家货币兑美元大幅贬值，南非兰特暴跌1.95%，日元和韩元分别下跌1.2%和1.0%。

　　然而，与4月份解放日声明发布后市场的反应相比，我们看到的波动相对较小。当时，解放日声明分别引发了标准普尔500指数和日经225指数单日下跌超过6%和8%。这表明，市场可能已经习惯了特朗普政策的反复无常，或者对推迟实施表示欢迎，因为这为各国提供了三周的谈判时间。

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