黄金价格创下 3547 美元的历史新高，白银价格突破 40 美元，在美联储降息预期和地缘政治不确定性的背景下，这两种金属的表现都优于主要指数。

　　金价在8月份上涨4.8%之后继续上涨，创下自4月份以来的最高月度涨幅。昨日，金价刚刚创下每盎司3547美元的新高，今年迄今已累计上涨35%。这波非同寻常的涨势打破了多项纪录，贵金属价格全年屡创新高。

　　白银表现更为抢眼，今年迄今已上涨逾41%。周一，白银价格自2011年以来首次突破每盎司40美元。这一表现最终缩小了黄金和白银之间的价格差距。

　　从整体市场表现来看，这两种贵金属的涨势可谓惊艳。今年迄今为止，它们的表现均跑赢所有主要资产类别。利率上升通常会对黄金和白银等非收益资产造成压力，但在持续的不确定性中，这两种贵金属仍持续吸引着大量投资者的兴趣。

　　美联储（Fed）的货币政策立场仍然是贵金属价格的关键驱动因素。市场对未来降息的预期为贵金属价格提供了巨大的利好。债券期货市场预计9月份降息的可能性为92%，年底前降息两次或两次以上的可能性为85%。美联储官员指出，失业率和通胀上升的风险已经上升。

　　较低的利率降低了持有黄金和白银等非收益资产的机会成本。当各国央行降息时，相应货币的吸引力就会下降，从而促使投资转向贵金属作为替代的保值手段。

　　本周美国就业数据，包括今晚的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果以及周五的非农就业报告，将在塑造未来的货币政策路径方面发挥关键作用。

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